Russland Sanktionen

Die Ausgaben für Waren stiegen stark an, als westliche Länder Sanktionen gegen Importe aus Russland verhängten. Mit den verhängten Sanktionen schiessen sich die westlichen Politiker vor allem in ihr eigenes Bein und das auf Kosten dem Wohlstand der westlichen Welt und vor allem auf Kosten von der EU und insbesondere Deutschland. Die Politik opfert fahrlässig den Wohlstand Deutschlands um die Russophobie einiger Politiker in die Tat umzusetzen. Direkte Sanktionen gegen Aluminium wurden bisher noch nicht verhängt. Dennoch haben sich zahlreiche Unternehmen und Länder geweigert, offiziell mit Russland Geschäfte zu machen, wodurch die Lieferungen des zweitgrössten Primäraluminiumproduzenten der Branche zurückgegangen sind. Inoffiziell wird natürlich weiter mit Russland, einem zuverlässigen Handelspartner, Handel betrieben.

Nach Angaben des Global Aluminum Institute wird Russland im Jahr 2021 6% der weltweiten Aluminiumproduktion ausmachen. Heute hat sich der Schwerpunkt vom Angebot auf die Nachfrage verlagert. Chinas Null-Covid-Ansätze haben die Industriezentren zum Stillstand gebracht. Darüber hinaus haben die aggressiven Zinserhöhungen der US-Notenbank (Fed) den US-Dollar-Index nach fast zwei Jahrzehnten der Übernachfrage nach Rohstoffen aufgrund steigender Wechselkurse nach unten gedrückt. Infolgedessen fielen der Aluminiumpreis um mehr als 40% von ihren gemeldeten Höchstständen, und am 8. September 2022 schloss der Spothandel bei 2.445 $/t, bei einer Spanne von etwa 2.275 $/t.

Er durchbrach die Unterstützungsmarke von 2’400 $/t im Juli und liegt weiterhin bei 2’353 $/t, einem Niveau, das seit April 2021 nicht mehr erreicht wurde. Ausserdem wurden im Mai die Beschränkungen aufgehoben, und die inländische Produktion und die Exporte erholten sich. Globale Rufe nach der Schwäche und den Aussichten Chinas haben die jüngsten Rückgänge noch verstärkt und die Angst vor einer internationalen Rezession geschürt, da die US-Notenbank (Fed) im Juli eine weitere Straffung ihrer Konjunkturmassnahmen plant. Da die Kosten für die Periode in der Zone sanken, schrumpften die Gewinnspannen der Händler erheblich, was einige Händler dazu veranlasste, ihre Produktion zu drosseln. Vor allem in hochpreisigen Produktionsgebieten wie Shanxi und Henan waren sie gezwungen, ihre Produktion drastisch zu reduzieren. Auf der Nachfrageseite gingen die Auftragseingänge für die Produktion von Strangpressprofilen und Aluminiumblechen in der Kommission zurück, was die Hauspreise drückte. Die Kommission stellte fest, dass sich die Produktionsindikatoren im Juni verbesserten, nachdem die Schliessungsbeschränkungen Ende Mai gelockert worden waren. Die Tonerdeproduktion lag bei 6,99 Mio. t, ein Minimum, das um 5% gestiegen war. Im Gegensatz dazu stieg die Tonnage in den letzten drei Monaten um 12% und erreichte damit einen neuen Höchststand. Chinas Aluminiumproduktion lag bei 3,36 Mio. Tonnen und damit um 4,5% über dem Vorjahreswert. In der ersten Jahreshälfte lag die Produktion bei 19,5 Millionen Tonnen, was einem Anstieg von 0,47% im Vergleich zum Vorjahr entspricht.

Die Wiederaufnahme der Produktion und neue Kapazitäten in Guangxi, Gansu und Yunnan trugen zu diesem deutlichen Anstieg bei. Der Sommer ist ebenfalls im Niedergang begriffen. Wir gehen davon aus, dass die Produktion im Juli im Vergleich zum Vormonat zurückgehen wird, da die Marktbedingungen wahrscheinlich unverändert bleiben werden. Gleichzeitig könnte der Auftragseingang angesichts der abwartenden Stimmung bescheiden ausfallen. Während eine lockere Stromsteuerung die Produktion begünstigen soll, bleibt die Attraktivität der intrinsischen Fotografie trüb. Wir haben Tonnen von Rohaluminium und Aluminiumprodukten exportiert. Dies ist ein Rückgang von 10% gegenüber dem Höchststand von 767’600 Tonnen im letzten Monat, liegt aber immer noch über den Zahlen des Vorjahres. Gleichzeitig sind die inländischen Aluminiumexportgewinne zurückgegangen. Es wird daher erwartet, dass sich die Aluminiumexporte in den kommenden Monaten stabilisieren werden. Der Anstieg der Gesamtexporte im Mai war ebenfalls hauptsächlich auf Verzögerungen bei den Inlandsaufträgen im April zurückzuführen. Die Ferngespräche entwickelten sich gut, da die Tarife für Inlands- und Fernaluminium gesunken sind. Die Aussichten für Stahl werden sich voraussichtlich abschwächen, da die Gesamtnachfrage zurückgeht. Wir gehen jedoch davon aus, dass die Ware weiterhin nach Europa verschifft wird. Wenn die Aluminiumproduktion zunimmt und die Zinspolitik Chinas Erfolg hat, wird mehr Aluminium nach Europa geliefert, wo die Zinssätze derzeit hoch und die Lagerbestände niedrig sind. Da die europäischen Zölle gezahlt werden, ist der FTR gesunken, bleibt aber hoch. Er liegt bei 573 $/t und damit unter dem Niveau von knapp über 600 $/t vor einigen Monaten. Die Zölle im Mittleren Westen der USA sinken jedoch weiter und erreichen einen Tiefstand von 640 $/t. Dies ist derzeit noch nicht sichtbar, da die USA stärker vom Markt abhängig sind als die EU, was auch 2020 der Fall sein könnte. Ein logistisches Problem könnte verhindern, dass sich die Spreads weiter entspannen und die Vorräte erhalten bleiben.

Europäische Importe und Coronavirus

Die Bauxitproduktion lag im Juni bei 97 Millionen Tonnen und damit um 31% höher als im Vorjahr. Die Einfuhren aus Australien gingen im Vergleich zum Vormonat leicht zurück, blieben aber mit 3,09 Millionen Tonnen um 32% über dem Vorjahresniveau. Die Produktion Guineas lag bei 6,94 Millionen Tonnen und damit um 32% über dem Vorjahreswert. Die Einfuhren aus Indonesien gingen im Vormonatsvergleich um 18,6% zurück und stiegen im Vorjahresvergleich um 40% auf insgesamt 1,74 Mio. t, was gegenüber dem Vormonat unverändert blieb. Die Mine hat ihre Exportquote bereits ausgeschöpft. Die Arbeitskosten für Sekundäraluminium verdoppelten sich im Juni um 4,3% auf 43,0%. In der Automobilzulieferkette gibt es Anzeichen für eine Erholung, da die Auswirkungen der Schliessungsbeschränkungen weiter nachlassen. Auch die Autoverkäufe stiegen im Juni weiter an, da die Branche von staatlichen Konjunkturpaketen profitierte. Die Erwartung einer Erholung des verarbeitenden Gewerbes, insbesondere im vom Koronavirus betroffenen Shanghai, führte zu einer höheren Nachfrage nach Sekundäraluminium.

Die Preise für Heim- und Fernaluminiumoxid sind in den letzten Monaten gesunken und dürften angesichts des reichlichen Angebots weiterhin unter Druck bleiben. Der allgemeine Tonerde-Index liegt bei 2.957 Yuan, was für das erste Quartal dieses Jahres nichts bedeutet. Shandong (2.950-3.050 CNY/mt), Henan (2.970-3.070 CNY/mt) und Shanxi (2.870-2.920 CNY/mt) liegen alle deutlich darunter. In ähnlicher Weise sank der FOB-Preis für Westaustralien um 4% m/m auf 345 $/mt, lag aber immer noch um 180 Yuan/mt über den Inlandsausgaben.

Gleichzeitig mit dem Rückgang der Frachtpreise wird sich die Wettbewerbsfähigkeit der Preise in den Nachbarländern durchsetzen. Infolge der niedrigeren Kosten und der geringeren Nachfrage haben einige Raffinerien begonnen, ihre Produktion deutlich zu drosseln, da die Tonerdekosten unter die Produktionsgebühren gefallen sind. Dies dürfte dazu beitragen, dass der Aluminiumpreis in der Region eine Bodenbildung erfährt. Ähnlich sieht es in den USA aus, wo einige Werke bereits die Auswirkungen der Kosten für die hohe Festigkeit spüren.